研究结论
本周零售行业走势：
本周零售行业指数收益率为-4.51%，稍弱于沪深300指数-4.13 %的收益率。在23个一级行业中，商业贸易行业居第十四位。板块涨幅居前的个股有南京中商、秋林集团、三联商社、三江购物、*st国商；跌幅居前的个股为上海九百、大东方、新华百货、百大集团、津劝业。
行业重点新闻：
(1) 5月份CPI同比上涨3%，创23个月新低；(2) 5月份社会消费品零售总额同比增速低于14%；(3)苏宁易购本月内完成1800家门店设自提点；(4) 2011年中国特许经营连锁120强名单公布。
海外关注：
(1) 家得宝将股票回购规模增加5亿美元；(2) 麦当劳5月份同店销售收入增长3.3%。
公司动态：
(1) 中百集团：8日发布2012年第一次临时股东大会决议公告；(2) 南京中商：8日发布关于收购人祝义材要约收购公司股份的清算公告；(3) 开元投资：5日关于短期融资券注册申请获准的公告；(4) 岁宝百货：5日发布关于2011年度盈利预警的公告；(5) 友好集团：4日发布2012年第二次临时股东大会决议公告。
近期报告及观点：
(1) 海印股份事件点评：华南唯一奥特莱斯,差异化经营典范，目标价26元，维持买入评级；(2) 海宁皮城深度报告：独特盈利模式复制高增长，目标价32.97元，给予买入评级。
投资策略与建议：
从数据看，目前零售行业销售并无明显起色，但目前行业绝对估值及相对估值已均处于历史底部，我们看好行业未来投资机会，建议关注抗风险能力较强公司及二三线城市经济增长较快的区域性公司，重点关注区域增速较快，自有物业占比较高，业态创新及物业经营类企业如海印股份、步步高、苏宁电器、中兴商业、豫园商城等。
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